中國鋼企該如何面對歷史性拐點
【谷騰環保網訊】自2000年(nian)(nian)起，在全(quan)(quan)(quan)球化、城鎮化和工業(ye)化三大因素驅動下，中國鋼(gang)鐵產業(ye)持續擴張(zhang)發展(zhan)，粗鋼(gang)產量從2000年(nian)(nian)的(de)1.3億噸增(zeng)長(chang)到(dao)2020年(nian)(nian)的(de)10.53億噸，2000-2020復合增(zeng)長(chang)率達11%。2020年(nian)(nian)中國粗鋼(gang)產量占(zhan)(zhan)全(quan)(quan)(quan)球總產量約(yue)56%，占(zhan)(zhan)到(dao)全(quan)(quan)(quan)球鋼(gang)鐵市場的(de)“半(ban)壁江山”。
2020年以來，在多重因素影響下，中國經濟增速進一步放緩，鋼鐵行業的歷史性拐點也隨之到來。2020年(nian)(nian)國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵表觀需求量達(da)到(dao)9.25億噸(dun)，觸歷史(shi)峰值，之(zhi)后便以-1.3%的(de)復合年(nian)(nian)均(jun)增長率（CAGR）逐年(nian)(nian)下降(jiang)，預(yu)計(ji)該趨(qu)勢未來(lai)仍將持續。
科爾尼判斷(duan)，中國鋼鐵(tie)行業持續20年(nian)的(de)粗放式擴張已(yi)經結(jie)束，未來行業發展(zhan)將面對(dui)“需求萎縮、盈(ying)利下(xia)降、環保承壓、原(yuan)料自主(zhu)”四(si)大(da)挑戰，值得(de)國內鋼鐵(tie)企(qi)業高度重視。
1.行業下行趨勢確立，四大挑戰浮現
挑戰一：總量萎縮、結構調整。
在中(zhong)國(guo)鋼(gang)材消(xiao)費結構中(zhong)，以基建、住宅、商業、工(gong)業產房為主的建筑鋼(gang)材占(zhan)比(bi)達(da)60%，其(qi)次為機(ji)械制造、交通和金屬(shu)制品用(yong)鋼(gang)，分別占(zhan)比(bi)約(yue)15%、7%和7%。
本輪鋼(gang)鐵(tie)下(xia)行發生在中(zhong)國經(jing)濟減速大(da)背景下(xia)，房地產、基建(jian)和制造業三(san)大(da)市場均面臨不同程度的需(xu)求(qiu)(qiu)萎縮，導致(zhi)中(zhong)國鋼(gang)鐵(tie)需(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)于2020年(nian)見頂(ding)。2020年(nian)國內鋼(gang)鐵(tie)表觀需(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)達9.25億噸，之后便(bian)逐(zhu)年(nian)下(xia)降(jiang)，預(yu)計2025年(nian)鋼(gang)鐵(tie)需(xu)求(qiu)(qiu)將降(jiang)到8.68億噸。
結(jie)合對各細分市(shi)場驅動因素的判斷，科爾尼(ni)認為，中(zhong)國鋼(gang)鐵市(shi)場盡管總量(liang)萎縮，但依然(ran)存在結(jie)構分化機(ji)會。具(ju)體(ti)而言，螺(luo)紋、普線等(deng)低端鋼(gang)材需(xu)求加速下降，優(you)特棒線材、冷軋板(ban)卷等(deng)中(zhong)高(gao)端鋼(gang)材需(xu)求穩中(zhong)有升（見圖表1）：
建(jian)筑(zhu)用(yong)鋼：隨著(zhu)(zhu)城鎮化率進(jin)入尾聲，中國(guo)房地產行(xing)業(ye)將迎(ying)來(lai)調整期，2022年(nian)新增開(kai)工面積預計(ji)較2021年(nian)下(xia)降(jiang)(jiang)~25%、2023~2024年(nian)將繼續(xu)以-5%~-10%的CAGR下(xia)降(jiang)(jiang)；基建(jian)行(xing)業(ye)作(zuo)為中國(guo)經濟發展重要驅(qu)動(dong)力，預計(ji)相(xiang)對(dui)保持穩定。房地產需求的下(xia)降(jiang)(jiang)將導致螺紋鋼、普線等(deng)建(jian)筑(zhu)用(yong)鋼需求出現較為顯著(zhu)(zhu)的下(xia)降(jiang)(jiang)；
熱(re)軋板卷：交(jiao)通、機械裝備及金屬制品行業預(yu)計(ji)將保持(chi)穩(wen)定，支撐國內熱(re)軋板需求保持(chi)相對穩(wen)定；
中(zhong)厚(hou)板：民用(yong)(yong)船舶(bo)行業(ye)預計將繼(ji)續保持微弱增長，但(dan)商(shang)用(yong)(yong)車、工程機械等行業(ye)預計迎(ying)來下降，同時上述行業(ye)因(yin)高強(qiang)減重(zhong)措施的(de)逐(zhu)步推進，國內中(zhong)厚(hou)板需求將呈下降趨勢；
冷軋(ya)板：乘(cheng)用(yong)車產量短期(qi)(qi)內預計將保持平穩(wen)、長(chang)期(qi)(qi)將迎來緩慢(man)增長(chang)，但隨著新能源汽(qi)車占比快(kuai)速增長(chang)以及汽(qi)車輕(qing)量化(hua)、以鋁代鋼等舉(ju)措的實施，將帶動冷軋(ya)板需求微弱下降；
優(you)特鋼(gang)棒(bang)線材：乘用車產量預(yu)計(ji)長期將(jiang)迎來緩慢增長，同(tong)時國(guo)內制造(zao)業升級將(jiang)支撐優(you)特鋼(gang)需求呈(cheng)現增長趨勢。
綜上所述，鋼鐵(tie)(tie)行(xing)業將(jiang)(jiang)進(jin)入(ru)減(jian)量(liang)發(fa)展階段，國(guo)內鋼鐵(tie)(tie)行(xing)業以往粗放(fang)式發(fa)展模式將(jiang)(jiang)終結；如何在總量(liang)下行(xing)、但(dan)細分(fen)品類分(fen)化的(de)市場中覓得機會、打造差異化競(jing)爭優勢，將(jiang)(jiang)是(shi)國(guo)內鋼鐵(tie)(tie)企業，尤(you)其是(shi)以螺紋鋼和普線(xian)為主打的(de)廣大(da)區域(yu)型中小鋼企的(de)核(he)心議題。
挑戰二：鋼材價格驟降，盈利能力下降。
過去(qu)3年，國內鋼材市(shi)場(chang)行情(qing)經歷了一輪(lun)“過山車”。
2020年初，全(quan)球各主(zhu)(zhu)要經濟體為對(dui)抗疫情紛紛實施了寬(kuan)松的(de)貨(huo)幣(bi)政策(ce)，導(dao)致(zhi)2020-2021年鐵礦石和鋼(gang)材等(deng)大宗商品價格(ge)暴漲。但進入2021年中期，鋼(gang)材價格(ge)快(kuai)速下(xia)跌，目前(qian)已接近2018年以來的(de)最(zui)低(di)點，主(zhu)(zhu)要原因包(bao)括疫情影響(xiang)、房地產需求驟降、價格(ge)競爭導(dao)致(zhi)的(de)踩踏效應(ying)等(deng)。
隨(sui)之而來的是鋼(gang)企(qi)盈(ying)利快速下(xia)滑，虧(kui)損企(qi)業數量增加(jia)。據中鋼(gang)協統(tong)計，2022年1-8月鋼(gang)鐵行(xing)業利潤總額同比(bi)下(xia)降87.7%，于7月開始面(mian)臨(lin)全行(xing)業虧(kui)損；2022年國內鋼(gang)鐵企(qi)業虧(kui)損數量逐月增加(jia)，至8月已達到892家（見圖表2）。
悲觀情緒在行業內蔓延，各鋼企高層紛紛發聲。寶武集團認為本輪下行將突破2008年和2015年的低點，鋼鐵危機可能長期持續，各子公司要以“保生存”為主要任務；敬業集團認為鋼鐵全行業虧損“虧到何時望不到頭、何種程度看不到底”、“未來只有兩類企業能夠生存，一是位置好，二是經營好”。
我們(men)預計鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)未來(lai)將迎(ying)來(lai)一(yi)輪殘酷的(de)(de)調整(zheng)，一(yi)系列的(de)(de)兼(jian)并收(shou)購、產能出清、甚至(zhi)大(da)量(liang)的(de)(de)鋼(gang)企倒閉潮將難以避(bi)免。對于(yu)廣大(da)的(de)(de)區域(yu)型中小鋼(gang)企，由于(yu)缺(que)乏(fa)地緣優勢(shi)(shi)、經營(ying)管理粗(cu)放、資金實力不足，如何在下行(xing)趨勢(shi)(shi)中獨善其身(shen)、堅強(qiang)地“活下去”，已成為(wei)眾多行(xing)業(ye)參與者們(men)無法(fa)回避(bi)的(de)(de)逆境之殤。
挑戰三：環保壓力大，降碳迫在眉睫，必須在“碳減排”和“保生存”之間找到平衡。
鋼(gang)鐵行業是發電之(zhi)外的(de)中國第一(yi)大(da)碳排放(fang)工(gong)業，也是固(gu)體顆粒(li)物、二(er)氧化硫、氮氧化物以及(ji)二(er)噁英的(de)排放(fang)大(da)戶。
近年來，鋼鐵行業一直在積極推進綠色轉型。早在2017年，政府就針對河北、天津、山西和山東等地重點區域推出了嚴格的環保監管和限產舉措。2021年，鋼鐵行業制定了比全國整體更為激進的兩碳目標——力爭到2025年前實現碳排放達峰，2030年鋼鐵碳排放量較峰值降低30%、碳減排量4.2億噸，即“2年實現能效提升、3年實現超低排放、8年實現碳排放減量”。
但鋼鐵(tie)(tie)行業實施綠色低碳(tan)的(de)最大挑戰(zhan)在(zai)于，大規模環(huan)保(bao)改造會進一步增(zeng)加(jia)企業的(de)生產(chan)成本，疊加(jia)環(huan)保(bao)限產(chan)和鋼價下行因素，很容易(yi)在(zai)轉型中陷(xian)入成本高企、甚至經營倒閉(bi)的(de)不利境地(di)。可見，如何(he)在(zai)“碳(tan)減(jian)排(pai)”和“保(bao)生存(cun)”之間找(zhao)到平衡，已成為擺在(zai)廣大鋼鐵(tie)(tie)從業者面前的(de)又(you)一個世紀難(nan)題。
挑戰四：礦石依賴進口，缺乏定價權。
鐵礦石對于中國鋼鐵行業具有戰略意義。一方面，鐵礦成本在鋼材成本中占比超過30%，是價值最高的單項原料；另一方面，中國鐵礦石極度依賴進口，對外依存度高達~80%。然而全球礦石供給主要被四大礦商壟斷，盡管中國每年鐵礦石消費占全球50%，但由于國內鋼鐵產業集中度低、鋼企各自為戰等因素，導致國內鋼企缺乏定價權。以2020年12月為例，鐵礦石價格當月漲幅60%，而鋼材漲幅僅10%，可見，鐵礦石價格波動極易蠶食鋼鐵企業的利潤空間。
隨(sui)著未來(lai)國(guo)際形勢的(de)日益(yi)復雜，鐵礦石(shi)高度依賴進(jin)口和單一供應(ying)(ying)來(lai)源，勢必將對(dui)(dui)鋼(gang)鐵產(chan)業的(de)供應(ying)(ying)鏈穩(wen)定性帶來(lai)沖(chong)擊(ji)，也對(dui)(dui)鋼(gang)企供應(ying)(ying)鏈保障能力提(ti)出更高的(de)要求。對(dui)(dui)此(ci)中(zhong)(zhong)國(guo)政府(fu)高度重(zhong)視并制定了相應(ying)(ying)戰略——成立中(zhong)(zhong)國(guo)礦產(chan)資源公司、引導國(guo)家隊布局海(hai)外(wai)權(quan)益(yi)礦山、提(ti)高鐵礦石(shi)議價能力。
但上(shang)述(shu)戰略無(wu)法在(zai)短(duan)期內(nei)(nei)改變國內(nei)(nei)鐵礦石依賴進(jin)口且缺乏定(ding)價權的局面。因此(ci)，鋼鐵企(qi)業需要執行更積極主動的鐵礦石保(bao)供(gong)(gong)策略，最大限度(du)上(shang)優化供(gong)(gong)應鏈穩定(ding)性及鐵礦石成(cheng)本。
2.轉型升級迫在眉睫
由于不同鋼企的(de)(de)規模(mo)體量、區位優勢、資源稟賦、核心能(neng)力存在(zai)較(jiao)大不同，在(zai)行業下(xia)行過(guo)程中，所面臨的(de)(de)挑戰也存在(zai)較(jiao)大差異，因此(ci)鋼企開展戰略(lve)轉型必須因地制宜(yi)。
我(wo)們(men)根據企(qi)業性質(zhi)、規模體(ti)量兩方面維度，將國內鋼企(qi)分為五類群體(ti)（見(jian)圖表3）：
面對上述“需求萎縮、盈利下降、環保承壓、原料自主”等四方面的挑戰，科爾尼認為國內鋼企需要根據自身規模和行業定位、從“戰略重構”和“精益運營”兩方面制定適合自己的轉型方式，方能在行業整體下行的大環境下求生存、謀發展。（見圖表4）
戰(zhan)略方面需要開展企(qi)業(ye)發展愿景(jing)、使命和(he)(he)目(mu)標的重新梳(shu)理，并通過(guo)產(chan)能(neng)優化(hua)（包(bao)括產(chan)能(neng)布局和(he)(he)產(chan)能(neng)拓(tuo)展等）、產(chan)品(pin)升(sheng)級、低碳環保和(he)(he)并購整(zheng)合等四(si)方面做大(da)做強鋼鐵主業(ye)，同時積極探索(suo)鋼鐵產(chan)業(ye)鏈上下游拓(tuo)展和(he)(he)非鋼鐵相關(guan)產(chan)業(ye)布局。
以產(chan)能布(bu)(bu)局(ju)優化(hua)為例，在過去20年發(fa)展過程中(zhong)，國內鋼(gang)企通(tong)過沿江沿海布(bu)(bu)局(ju)和北(bei)企南下(xia)布(bu)(bu)局(ju)逐步形成了(le)遼寧鲅魚(yu)圈、河北(bei)唐山、山東(dong)日照-臨沂、江蘇(su)南通(tong)-鹽(yan)城、廣東(dong)湛(zhan)江、廣西防城港等幾大鋼(gang)鐵生(sheng)產(chan)基地，上(shang)述(shu)布(bu)(bu)局(ju)優化(hua)一方面(mian)(mian)降(jiang)低了(le)原料運(yun)輸成本(ben)以及資金成本(ben)，另一方面(mian)(mian)靠(kao)近華東(dong)、華南等主要下(xia)游鋼(gang)材(cai)消費(fei)市場(chang)，降(jiang)低了(le)成品運(yun)輸成本(ben)。（見圖表5）
鋼企運營(ying)轉型(xing)主要(yao)(yao)面(mian)臨降本(ben)(ben)增效(xiao)(xiao)、提升質量及合理(li)利用產(chan)能三(san)(san)(san)大(da)訴求(qiu)，其中(zhong)降本(ben)(ben)增效(xiao)(xiao)是鋼企精益(yi)轉型(xing)的核心訴求(qiu)。鋼企精益(yi)運營(ying)轉型(xing)應(ying)當從(cong)運營(ying)機(ji)制(zhi)和支撐體系兩方(fang)(fang)(fang)面(mian)著手，運營(ying)機(ji)制(zhi)優化(hua)主要(yao)(yao)圍(wei)繞(rao)供應(ying)鏈、精益(yi)生產(chan)和銷(xiao)售(shou)轉型(xing)三(san)(san)(san)方(fang)(fang)(fang)面(mian)開展(zhan)，需要(yao)(yao)同時開展(zhan)組織管(guan)(guan)控、人才(cai)績效(xiao)(xiao)、數字化(hua)/信(xin)息化(hua)等(deng)(deng)支撐體系的優化(hua)方(fang)(fang)(fang)能形(xing)成長效(xiao)(xiao)機(ji)制(zhi)。針對(dui)具體問題，從(cong)“人、機(ji)、料、法、環”等(deng)(deng)方(fang)(fang)(fang)面(mian)尋找對(dui)策(ce)，并從(cong)管(guan)(guan)理(li)機(ji)制(zhi)、工具方(fang)(fang)(fang)法、員工能力與意識等(deng)(deng)三(san)(san)(san)方(fang)(fang)(fang)面(mian)進(jin)行優化(hua)，最(zui)終(zhong)實(shi)現(xian)降本(ben)(ben)、提產(chan)和提質的轉型(xing)目標。
3.結語
對中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵行業(ye)、特別是(shi)廣(guang)大的(de)(de)區域中(zhong)小型民(min)營鋼(gang)企而言(yan)，未來幾年既是(shi)決(jue)定(ding)生死的(de)(de)至暗時刻，也是(shi)企業(ye)實現高質量(liang)轉型的(de)(de)關鍵窗口。
只有在(zai)(zai)下行(xing)期，企業才(cai)有更強動力將(jiang)更多資(zi)源投入到戰(zhan)略轉型中，從而(er)跨(kua)越牛熊周(zhou)期。另外，隨著中國鋼(gang)鐵在(zai)(zai)全球市(shi)場地位的不斷攀(pan)升，會有更多優秀企業在(zai)(zai)全球范圍內(nei)布局資(zi)源、并(bing)購產能、出口高端產品，實現真正(zheng)意義(yi)上(shang)的全球化發展。
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